Тестирование неквалифицированных инвесторов: какие инструменты требуют теста, пересдачи и лимит 300 000 рублей

Зачем нужен тест

Каждый частный инвестор по умолчанию неквалифицированный. Чтобы новички не покупали инструменты, риски которых не понимают, закон «О рынке ценных бумаг» (статья 3.1) разрешает брокеру исполнить заявку на сложный инструмент только при положительном результате тестирования. Обязательным тест стал с 1 октября 2021 года. Квалифицированным инвесторам тест не нужен, кроме сделок с криптовалютой, но статус получить сложнее: квалифицированный инвестор.

Что требует теста, а что нет

С 1 января 2025 года неквалифицированным инвесторам доступны бумаги иностранных эмитентов только из стран ЕАЭС, тест это ограничение не снимает. Криптовалютные сделки для неквалифицированных инвесторов разрешены указанием Банка России, которое вступает в силу с 17 ноября 2026 года. Правовой статус крипты разобран в статье криптовалюта в России: законно ли.

Как устроен тест

Тест состоит из двух блоков:

1. «Самооценка». Три вопроса о вашем опыте и источнике знаний: знаете ли вы инструмент, торговали ли им и как часто. На результат ответы не влияют.
2. «Знание». Четыре вопроса об особенностях и рисках инструмента. Сдать тест можно, только ответив на все без ошибки. Для форекса правило мягче: нужно набрать 13 баллов из 15.

Брокеры и управляющие компании ПИФов используют стандартные вопросы, их можно посмотреть заранее. Финансовые маркетплейсы составляют вопросы сами. Проходят тест в офисе, на сайте или в приложении брокера, а если не сдали заранее, приложение предложит его при первой попытке купить сложный инструмент.

Сколько попыток и когда пересдавать

Тестирование проводится бесплатно, ограничений на пересдачу нет. Не получилось с первого раза, разберитесь в теме и попробуйте снова.

Для каждого инструмента своя проверка, поэтому сдавайте только те тесты, которые нужны. У одного посредника тест по инструменту сдают один раз, но результат аннулируется, если в течение 5 лет после тестирования не было ни одной сделки с этим инструментом. При переходе к другому брокеру проверку знаний проходят заново. Кроме того, договор может предусматривать повторное тестирование: тогда брокер откажет в сделке даже при сданном раньше тесте и предложит пройти его ещё раз.

Что будет без теста: право на последнее слово

Без положительного результата брокер отказывает в исполнении заявки. Исключение закон называет так: брокер вправе исполнить поручение, если одновременно:

• он прислал уведомление о рисках, и с этого дня прошло не больше года;
• вы подали заявление о принятии рисков;
• сумма всех таких сделок за календарный год не превышает 300 000 рублей.

Это называется правом на последнее слово. Обязанности соглашаться у брокера нет: часть компаний прямо прописывает в правилах, что без теста к рискованным инструментам не допускает. Заявление о принятии рисков брокер хранит не менее трёх лет. У форекс-дилера и на финансовых маркетплейсах последнего слова нет вовсе.

Если брокер допустил вас к сложному инструменту без проверки знаний и вы из-за этого понесли убытки, можно потребовать возмещения, в том числе через суд. Про другие риски работы с посредником читайте в статье как выбрать брокера.

Лайфхаки

• Посмотрите вопросы до теста. Стандартные вопросы опубликованы, а Банк России советует потратить на первый тест полчаса, чтобы потом не разочароваться в результатах инвестиций.
• Сдавайте тест по конкретному инструменту, а не все подряд. Каждая группа проверяется отдельно, лишний доступ к производным или маржинальной торговле новичку только вредит.
• Не тратьте последнее слово на эксперимент. Лимит 300 000 рублей общий на год, а убыток по незнакомому инструменту никто не компенсирует, ведь риски вы приняли письменно.
• Совершайте хотя бы одну сделку за 5 лет. Иначе результат теста аннулируют и придётся сдавать снова.
• Начните с того, что доступно без теста. ОФЗ, облигации с высоким рейтингом, акции из котировальных списков и паи биржевых фондов покупаются сразу: облигации простыми словами.